写于 2018-10-20 08:19:03| 永利皇宫娱乐场| 永利网上娱乐网站

伦敦(路透社) - 对乌克兰美元债务的抛售正集中关注俄罗斯持有的有争议的30亿美元债券,引发投资者担心总统弗拉基米尔普京可能利用该问题触发基辅主权欧洲债券的一系列违约行为所谓的保释金前乌克兰总统维克多·亚努科维奇去年年底取消了这一条款,其条款 - 基辅的财政状况不断恶化 - 可能使克里姆林宫要求立即还款最多可能会迫使西方银行为基辅提供更多现金

最糟糕的 - 虽然不太可能 - 的情况,大多数欧洲债券所谓的交叉违约条款将迫使所有乌克兰剩余的美元债券立即付款,如果莫斯科没有按时支付普京,他已经吞并克里米亚并被广泛指控煽动乌克兰东部的分离主义叛乱,正在寻求最大化经济杠杆,以防止亲西方总统佩罗特·波罗申科实现深远的自由与欧盟的贸易协定在俄罗斯的压力下,欧盟和乌克兰本月同意推迟到2015年底实施该协议,此前基辅在一场已造成3000多人死亡的冲突中与亲俄罗斯叛乱分子达成停火协议债券发行的核心是公约中的一个不寻常条款,规定“国家债务和国家担保债务总额不应超过乌克兰年度名义国内生产总值(GDP)的60%”乌克兰的经济已经缩水,其货币已经下跌,这个水平可能已经遭到破坏 - 德国商业银行分析师认为目前的格里夫纳汇率约为每美元13美元UAH =触发点如果不是,债务对GDP将最终达到67% -2014,国际货币基金组织预测“毫无疑问,该比率将被越过,”标准银行分析师蒂姆·阿什说,“俄罗斯可能会利用这个问题让生活变得非常困难

阿什说:“这个问题正在困扰着乌克兰官员的心态,”Ash指出,财政部长奥莱克桑德·萨拉帕克在最近的一次会议上表示,他希望莫斯科要求提前还款

在这种情况下,基辅将投入国际货币基金组织的资金和央行160亿美元的储备, Shlapak说,但即使俄罗斯没有称之为债券,还有其他方式可以利用它们来加强其对乌克兰的地位莫斯科足以构建债务,因为欧洲债券受英国法律管辖并可在英国法院强制执行所以即使没有要求还款如果乌克兰被迫退出债务重组路径,那么克里姆林宫作为近五分之一债券的持有者将拥有巨大的影响力因为其他债券相对较少 - 仅美国巨头富兰克林邓普顿被认为持有40% - 债务没有俄罗斯的锻炼可能相对简单因此,乌克兰有必要推迟重组,直到保释金于2015年12月到期 - jus为了避免在整个重组中面对俄罗斯但是现在基辅看起来不太可能持续这么长时间“我不认为俄罗斯想要加速债券,因为乌克兰确实有储备来支付这笔债务他们希望坐在重组法国巴黎银行(BNP Paribas)新兴债务策略负责人大卫•斯佩尔格(David Spegel)表示,这就是(IMF和欧盟)不愿意推动重组问题的原因,这是“普京的最大障碍之一”

对基辅的影响并非没有莫斯科俄罗斯银行的风险,一些已经因西方对乌克兰危机的制裁而削弱的银行将受到乌克兰违约的冲击

三大俄罗斯机构--Sberbank,VTB和阿尔法 - 是穆迪估计的乌克兰顶级银行之一去年,Gazprombank,Vnesheconombank(VEB),Sberbank和VTB共同面临乌克兰风险高达300亿美元的分析师称,俄罗斯银行也持有大量的乌克兰虽然事实证明难以量化,但乌克兰的违约几乎肯定会对他们造成损失随着乌克兰的财政状况恶化,债券市场已经开始对债务重组进行定价很多人指出,在希腊经历之后,国际货币基金组织认为没有任何意义

继续将现金交给一个国家而不让债券持有人分担痛苦牛津经济研究所全球宏观负责人加布里埃尔斯特恩指出,希腊在面临2012年过于庞大的120亿欧元到期时违约 对于乌克兰来说,俄罗斯债券是即将到期的最大支出,不包括50亿美元左右的天然气账单“乌克兰不得不承认他们的债务在某些时候是不可持续的,对我而言,30亿美元的支付就是这一点,”Sterne他说:“我愿意让他们不要全额支付这笔款项”到目前为止,没有任何迹象表明乌克兰计划拒绝偿还债务,尽管有些人已经敦促乔治城大学法学教授Anna Gelpern在其中占据突出地位

建议乌克兰拒绝承认债券是“可憎的债务”(这里)该术语指的是前政权借入的资金被挪用或不用于公民利益Gelpern还表示英国议会和法院应该拒绝执行欧洲债券的合约似乎不太可能除了因违约造成的声誉损害之外,法院很少支持“可恶的债务”论点,法国巴黎银行的斯佩尔格说,几乎任何政府都没有使用它最后,在推翻萨达姆侯赛因或后种族隔离后的南非之后,伊拉克甚至都没有,这可能是因为这样做“虽然这是亚努科维奇所承担的责任,并且有人声称他可能没有为公共利益采取行动事实仍然是他是民主选举产生的总统,所以这个论点不太适合法庭,“斯佩格尔说,其他人指出围绕可恶的债务上诉的法律诉讼将需要很长时间,并且交叉违约可以在其他欧洲债券的同时“乌克兰最简单的选择可能只是提前偿还,”Sujata Rao的标准银行报告Ash说

保罗泰勒编辑